スワップ金利

 

今回は、スワップ金利について触れてみたいと思います。

 

しばしば、スワップ金利について聞かれる事があるからです。

 

 

 

日本では、ご存知の通り、マイナス金利が導入されました。

 

しかし、世界を見渡してみれば、日本のような国ばかりではありません。

 

例えば、ブラジルレアルは政策金利14.25%ですし、トルコリラは政策金利7.50%ですし、南アフリカランドは政策金利7.00%です。

 

他にも、ニュージーランドドルは政策金利2.25%ですし、オーストラリアドルは政策金利1.75%です。

 

 

 

このように、国によって金利というものは大きく異なってきます。

 

したがって、例えばFXで上記のような通貨を「買い持ち」した場合、スワップ金利と呼ばれる金利がもらえるわけですね。

 

 

 

そして、スワップ金利も決してバカにはなりません。

 

例えば、外為どっとコムでトルコリラ円を保有した場合、現状では1万通貨につき1117円のスワップ金利がもらえます。

 

したがって、仮に10万通貨で保有すれば、11170円のスワップ金利がもらえますので、3か月も保有すれば、金利だけで10万円になるわけです。

 

 

 

一方で、逆に「売り持ち」した場合はスワップ金利を支払う羽目になります。

 

そうすると、「スワップ金利を支払うなんて嫌だ」と思い、スワップ金利をもらおうとする人達が出てきそうですね。

 

実際に、FXではスワップ金利を目的に取引をしている人はたくさんいます。

 

 

 

しかし、私においてはどうかと言いますと、「スワップ金利は完全に無視」「スワップ金利は気にしない」というスタンスです。

 

なぜでしょうか?

 

 

 

ここで、みなさんに今回覚えておいていただきたいのが、「金利平衡説」というものです。

 

 

 

仮に、「高金利通貨は高くなる」としてみてください。

 

イメージしやすいように、「トルコリラ円は高くなる」と仮定しましょう。

 

しかし、もしトルコリラ円を買うとしたら、その時反対側にトルコリラ円を売ってくれる人がいるからこそ、取引が成立するという事です。

 

トルコリラ円の「売り持ち」は、スワップ金利を支払う取引です。

 

ここで、「なんで、トルコリラ円を売る人がいるのだろうか?」と想像しなければなりません。

 

 

 

トルコリラ円を「売り持ち」する人は、スワップ金利で支払う以上に、円高になる事、つまりトルコリラ円の下落によって儲かると考えるからこそ、トルコリラ円を「売り持ち」するわけです。

 

実際に、この数年で見ますと、トルコリラ円は完全な下落トレンドです。

 

 

 

このように、「スワップ金利をもらう、スワップ金利を支払う」という違いはあるにせよ、長期的には低金利の通貨が上昇し(円高になる)、高金利の通貨が下落する(トルコリラ安になる)という事を金利平衡説と言います。

 

 

 

冒頭で、「ブラジルレアルは政策金利14.25%ですし、トルコリラは政策金利7.50%ですし、南アフリカランドは政策金利7.00%です」と述べました。

 

これらの国はなぜ高金利なのでしょうか?

 

それは、高金利にしないと、海外からのお金が集まってこないからです。

 

したがって、逆に言いますと、それだけ国家としての経済が不安定だという事でもあります。

 

そして、不安定だという事であれば、常に下落のリスクを抱えていると考えなければなりません。

 

 

 

ですので、私は「スワップ金利は完全に無視」「スワップ金利は気にしない」というスタンスなのです。

 

 

 

よく高金利に目がくらんで投資をした結果、「もらえる金利以上に通貨の下落によって損をした」という人達が後を絶ちません。

 

 

 

みなさんにおかれましても、スワップ金利によって判断が歪んでしまう事がないように、ぜひ今回の「金利平衡説」という考え方を意識していただければと思います。